1980 年的 M4-2 后继机，把 28mm 与 75mm 的亮框补进取景器，是 M 系列走向实用的转折。
M4-P 在 M4-2 的基础上把取景器亮框增加到六组（28/35/50/75/90/135mm），从此 28mm 不需要外接取景器。机身仍是全机械、M 卡口、布帘快门，做工比 M4-2 略好，加拿大 Midland 工厂生产的那批尤其受追捧。它常被当成「最后一代便宜的 M」来买，之后 M6 加入测光，价格就上去了。
